Banxico mantendría tasa clave por cierto tiempo ante riesgos inflacionarios

El banco central de México (Banxico) estimó necesario mantener “por cierto tiempo” su tasa clave de referencia en el máximo histórico del 11.25%, ante un panorama que se percibe aún complicado pese a la desinflación.

Esto con el fin de lograr la convergencia ordenada y sostenida de la inflación a la meta del 3%, reveló el órgano autónomo.

Según la minuta de su última decisión de política monetaria divulgada este jueves, la Junta de Gobierno de Banxico consideró que aunque la inflación general y subyacente mantienen una trayectoria descendiente, el balance de riesgos respecto a su trayectoria prevista en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza.

El banco central anticipa que la inflación converja a la meta en el segundo trimestre de 2025. Un subgobernador del banco anticipó que en el primer trimestre del 2024 podría comenzar a analizarse un “ajuste fino” de la tasa, según la minuta.

La inflación general aceleró en la primera mitad de noviembre para ubicarse en un 4.32% interanual, según los datos publicados este jueves por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

Esta cifra es mayor al 4.26% registrado durante el mes de octubre. Analistas anticipaban una tasa del 4.31% para el onceavo mes del año, según un sondeo de Reuters.

Por su parte, la inflación subyacente, considerada un mejor parámetro para medir la trayectoria de los precios porque elimina productos de alta volatilidad, descendió por decimonovena quincena seguida a un 5.31%, su nivel más bajo desde octubre de 2021.

La minuta de Banxico reveló que la subgobernadora Irene Espinosa tuvo una opinión disidente sobre el comunicado, aunque votó por mantener la tasa, argumentando que la convergencia a la meta inflacionaria en segundo trimestre del 2025 se ha vuelto más desafiante porque el proceso desinflacionario se ha ralentizado.

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“En mi opinión, el sesgo al alza en el balance riesgos para la inflación se ha incrementado, con una actividad económica más resiliente, una posición cíclica de la economía en terreno positivo, un mercado laboral apretado, persistencia de la inflación subyacente, inflación no subyacente con tendencia al alza, expectativas de inflación por encima de nuestra meta que no se revierten y una política fiscal procíclica para 2024”, dijo.

“Hacia delante, el compromiso de lograr la consolidación fiscal a partir de 2025 representa un enorme desafío adicional. Ante dicho entorno, considero que debemos mantener la prudencia y cautela en nuestra comunicación y evitar adelantarnos en modificar la guía prospectiva ante el elevado nivel de incertidumbre sobre la trayectoria descendente de la inflación”, agregó.

Por otra parte, la mayoría destacó que, de acuerdo con el dato oportuno del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre de 2023, la actividad económica mostró un dinamismo mayor al esperado. La mayoría señaló que el ritmo de crecimiento sigue siendo robusto.

El siguiente anuncio de política monetaria de Banxico está programado para el 14 de diciembre.

(Con información de Reuters)